Uma nova deterioração da reação fiscal brasileira diante da Covid-19
Resumo
A função de reação fiscal mede como o superávit primário do governo reage
à evolução da dívida pública. Campos e Cysne (2019b) observaram que a função de
reação vem diminuindo quase constantemente desde 2012 e passou de valores positivos
para negativos em 2017 e 2018. No período seguinte, a melhora de alguns indicadores
econômicos conduziu a reação fiscal a uma recuperação. Todavia, em 2020, com o advento
da Covid-19, as despesas com saúde e auxílios emergenciais provocaram uma forte
deterioração fiscal, levando o coeficiente de reação fiscal a atingir, novamente, valores
negativos.
Classificação JEL: H30; H60; E50.
Palavras-chave: Brasil reação fiscal Covid-19 razão Dívida/PIB sustentabilidade fiscal filtro de Kalman