Resumo

Surpresas de política monetária e mercado de capitais: evidências do caso brasileiro. Este artigo avalia os efeitos que as ações de política monetária exercem no mercado de ações brasileiro. Pelas medidas definidas para estimar a surpresa causada pelas decisões do Comitê de Política Monetária do Banco Central do Brasil (COPOM), verificou-se que a um aumento hipotético inesperado de 1% na taxa alvo está associado a uma queda média de 1,3% do Índice Bovespa. Testes adicionais não mostraram reações distintas causadas por decisões de direção, nem evidências de eventos econômicos recentes relevantes ou contextos de decisão que influenciam as respostas surpresa.

Classificação JEL: G14; G18; E52.