Resumo

O objetivo deste artigo é analisar o impacto da política cambial chinesa sobre o comércio exterior com a União Europeia. Depois de descrever a importância da taxa de câmbio em uma economia aberta e algumas das metodologias empregadas para calcular seu valor de equilíbrio, examinamos se a competitividade chinesa se deve à existência de desalinhamento de sua taxa de câmbio, ou melhor, a outras fontes de competitividade. Para isso, utilizamos um modelo de Vetor de Correção de Erro (VEC) para estimar uma equação de exportações de longo prazo. Os resultados empíricos indicam que, nos últimos anos, as exportações chinesas se beneficiaram de uma vantagem competitiva "injusta" resultante da manipulação do seu valor cambial.

Classificação JEL: C39; F10; O24.