Resumo

Neste artigo, seguimos Bresser-Pereira et al. (2021) e estimar para o México
uma série da taxa de câmbio real (RER) que equilibra a conta-corrente do México para o
período 2001q1-2019q4. Neste processo, levamos em consideração vários determinantes,
incluindo variáveis de política e indicadores financeiros, a evolução dos termos de troca,
bem como uma aproximação para os efeitos Balassa-Samuelson, entre outros. Nossos
resultados mostram que na maior parte do período analisado houve uma tendência de
tendência à supervalorização, com a TCR flutuando acima do seu nível de equilíbrio.
Com métodos de cointegração e técnicas dinâmicas de mínimos quadrados ordinários
(DOLS), examinamos os efeitos da desvalorização e desvalorização da taxa de câmbio na
manufatura; desagregados em três setores: i) intensivos em tecnologia, ii) intensivos em
recursos naturais e iii) atividades intensivas em mão de obra. No geral, nossos resultados
indicam que a taxa de câmbio real tem uma influência significativa na taxa de expansão do
PIB industrial real do México.

Classificação JEL: C22; E44; F31; O24.